国泰海通合并后大动作不断！2025 年 8 月 1 日首席观点有多震撼？A股 和港股走势成谜？

我国长期国债收益率已降至2%以下，这一现象正导致投资市场发生显著转变；投资者们的偏好正逐渐发生转移；这一新兴趋势预计将对资产配置的格局产生长远的影响。

国债收益下行

近期，我国长期国债的收益率持续下滑，已降至2%以下，这一趋势的变化引发了市场的广泛关注。过去，国债因其稳定的收益吸引了大量投资者的青睐。然而，随着收益的降低，投资者对固定收益类产品的兴趣逐渐减弱。以渭南高级中学部分教师为例，他们之前投资了较多国债，现在也开始重新审视并考虑调整他们的投资策略。

投资偏好转变

国债收益的下降导致投资者逐渐对多样化资产和股市表现出浓厚兴趣。以往，投资者更偏好低风险的固定收益类产品。然而，目前越来越多的投资者开始将注意力转向股市，寻求更高的收益机会。例如，渭南高级中学的部分教职工家属已经开始尝试涉足股票投资领域。

无风险利率影响

无风险利率的降低对投资领域的影响显著。在近年，过高的无风险收益曾抑制了投资者的入市热情。回顾历史，2014至2015年以及2019至2021年间，无风险收益率的下降推动了市场行情的上涨。2014年，信托产品打破刚性兑付机制，促使无风险收益率下降。至2025年，中国股市的上涨主要得益于无风险收益率的降低。

资产配置变化

低风险收益的降低导致了中国经济社会在资产配置方面出现了显著的变化。目前，家庭、投资者以及保险公司均需应对在低利率环境中如何实现资产保值和增值的挑战。这一挑战具有普遍性，迫使各方重新评估其资产配置策略。即便是在渭南高级中学，部分教师也在思考如何对家庭资产配置进行优化。

资本市场改革

自去年启动的资本市场改革以来，以投资者需求为核心，致力于提升上市公司整体质量，其目标在于增强投资者的收益。回顾2014至2015年间，市场动力的主要来源是无风险利率的降低以及市场化改革的推进。当前这一轮改革与此有相似之处，并且随着改革的不断深入，指数的上涨空间有望进一步扩大。这一趋势吸引了越来越多的投资者对资本市场的关注。

投资机会展望

贴现率显著降低，中央政府部署持续深入，经济基础有望逐步稳定并改善。新兴科技领域成为投资的核心方向，周期性行业和金融板块亦展现出强劲的潜力。面对传统投资机会的减少，资本市场已成为资产配置的关键领域。投资者应当抓住这一机遇，进行合理的资产配置。

在当前市场环境下，无风险收益呈现下滑趋势，同时资本市场正经历改革，针对这一情况，你将如何对自身的投资策略进行相应的调整？